Ефективність реалізованих інвестиційних проектів

Ефективність реалізованих інвестиційних проектів Ефективність проекту відображає його вiдповiднiсть цілям та інтересам учасників. Він має бути направлений на виконання планових завдань підприємств і відповідати потребам працівників відповідного колективу. Тому необхідно оцінювати ефективність проекту в цілому, а також ефективність участі у проекті кожного з його учасників. Ефективність проекту в цілому оцінюється з метою визначення його потенційної привабливості для можливих учасників i пошуку джерел фінансування. Вона включає: соціально-економічну ефективність проекту; комерційну ефективність проекту. Ефективність участі у проекті визначається з метою перевірки реалізованості проекту i зацікавленості в ньому всіх його учасників. Він включає: ефективність участі підприємств i організацій у проекті; ефективність інвестування у проект; ефективність участі у проекті структур більш високого рівня (народногосподарську, регіональну, галузеву та бюджетну ефективність). До основних принципів оцінки ефективності проекту відносять: розгляд проекту протягом всього його життєвого циклу; моделювання грошових потоків; принцип додатностi та максимуму ефекту; врахування чинника часу; врахування лише майбутніх витрат i надходжень; порівняння станів ,,з проектом” та ,,без проекту”; врахування всіх найбільш вагомих наслідків проекту; врахування наявності різних учасників проекту; багатоетапність оцінки; врахування впливу на ефективність проекту потреби в обіговому капіталі; врахування впливу інфляції i можливості використання при реалізації проекту декількох валют (багатовалютностi); врахування впливу невизначеності та ризику. Вибір конкретного критерію для висновку про ефективність проекту залежить від певних чинників – наявної ринкової перспективи, існування обмежень на ресурси для фінансування проекту, коливань грошових потоків та можливості одержання прибутку. Хоча деякі критерії добре відомі й широко застосовуються, для аналітика вкрай важливо бути ознайомленим з усім багатством вибору, щоб обрати комбінацію, яка найбільше підходить для проекту. Для загальної схеми оцінки ефективності проекту здійснюється: - експертна оцінка суспільної значимості проекту. До найбільш важливих проектів відносяться загальнодержавні та глобальні, які мають вагомий вплив на економіку країни; - розрахунок показників ефективності в цілому. Для локальних проектів оцінюється лише їх комерційна ефективність. Для суспiльнозначимих проектів оцінюється їх соціально-економічна ефективність. У разі, якщо вона визнана достатньою, оцінюється комерційна ефективність; - уточнення складу учасників i визначення фінансової реалізованості та ефективності участі у проекті кожного з них. Вихідними даними для розрахунку ефективності проекту є: 1. Мета проекту. 2. Характер виробництва, загальні відомості про використовувану технологію, вид продукції, що виготовляється. 3. Умови початку та завершення реалізації проекту, тривалість розрахункового періоду. 4. Відомості про економічне оточення. До вихідних даних для розрахунку ефективності проекту (залежно від фази життєвого циклу, на якому перебуває проект) також відносяться: 1. Передінвестиційна фаза: - тривалість реалізації проекту; - обсяг капіталовкладень; - надходження за роками реалізації проекту; - виробничі витрати за роками реалізації проекту. 2. Інвестиційна фаза: - обсяг інвестицій з розподілом за часом i за технологічною структурою; - дані про надходження за роками реалізації продукції з розподілом за часом i за видами витрат. 3. Експлуатаційна фаза: - відомості про проект i його учасників; - економічне оточення проекту; - відомості про ефект від реалізації проекту у суміжних галузях; - грошовий потік від інвестиційної діяльності; - грошовий потік від операційної діяльності; - грошовий потік від фінансової діяльності. Крім цього, рекомендується розглядати такі вихідні дані щодо проекту: - характер виробництва, що проектується, склад продукції, що виготовляється; - відомості про розміщення виробництва; - особливості інформаційних процесів, характер ресурсів, що споживаються, системи реалізації продукції, яка виготовляється; - інформацію про склад i функції учасників проекту. Необхідно відзначити, що фінансовий стан підприємства відображається у його бухгалтерській та статистичній звітності та характеризується наступною системою показників: коефіцієнтами лiквiдностi, показниками платоспроможності, коефіцієнтами оборотності, показниками рентабельності. Відомості про економічне оточення проекту мають містити: - прогнозовану оцінку загального індексу інфляції та прогноз абсолютної та відносної зміни цін на окремі продукти i ресурси на увесь період реалізації проекту; - прогноз зміни обмінного курсу валюти чи індексу внутрішньої інфляції іноземної валюти на увесь період реалізації проекту; - відомості про систему оподаткування. Для об’єктивної оцінки інвестиційного проекту доцільно розглянути основні показники його ефективності.